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12月 6 2016

行业研报荟萃:政策扶持与新兴产业备受关注


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建筑:住建部力推建筑信息化,行业转型升级进入新时代(安信证券)

9 月19 日住建部发布《2016-2020 年建筑业信息化发展纲要》,旨在增强建筑业信息化发展能力,优化建筑业信息化发展环境,加快推动信息技术与建筑业发展深度融合。建筑工业化与信息化共振,建筑业转型升级进入“重技术”的新时代。近期国常会力推装配式建筑,将对地方政府、开发商行为偏好形成影响,利好钢结构及具有相关技术储备公司。此次纲要提出要加强信息技术在装配式建筑中的应用,推进基于BIM 的建筑工程设计、生产、运输、装配及全生命期管理,促进工业化建造,同时大力推进BIM、大数据等技术在地下管廊、海绵城市、轨道交通、一带一路重点工程中的应用。建筑工业化与信息化相互促进,建筑业转型升级将进入全新时代,具有“核心技术”的建筑企业将在未来竞争中胜出。重点推荐广联达(唯一聚焦建筑信息化的A 股上市公司,有望充分享受行业红利,主动进行战略转型调整,将产品拓展到建筑业整个生命周期环节),此外推荐具备建筑3D 打印核心技术的亚厦股份,建筑工业化与装配式建筑首推“卖技术”的杭萧钢构。

智能手机走向存量时代,关注新技术渗透带来的投资机会(广发证券)

在消费电子增量放缓、但保有量仍保持增长、存量巨大的背景下,供应链厂商的成本控制能力以及生产的弹性和效率变得更为重要,我们认为这将为与自动化设备、自动化产线改造相关的行业和公司带来发展机会。机器视觉检测设备具有可靠性高、成本优势明显和高精确度的优点,成为了自动化生产的标配。到2020 年国内机器视觉相关产业市场规模有望达到10 亿美金,其中绝大多数将以机器视觉检测设备形式存在。机器视觉检测设备通常应用于高价值、高精密度、高人工成本的“三高”产业链,其快速成长依赖于下游市场的兴起。OLED产业链和IFS 产业链的成熟为机器视觉检测设备的成长提供了机遇。我们看好相关产业链投资机会,重点推荐胜利精密、劲拓股份、智云股份和大族激光。

机械设备:首条PPP地铁开工(东北证券)

内蒙古首条 PPP地铁工程开工,投资总额逾200亿。由呼和浩特市和中国铁建以PPP 模式投资建设的呼和浩特轨道交通2 号线一期工程19 日正式开工。该工程是我国城市地铁领域第一条采用社会资本投资、建设、运营、维护、移交全产业链运作的轨道交通PPP 项目,我们推荐关注围绕“①城市轨道交通放量建设对产业链上下游带来的利好冲击和②PPP 模式促进轨交建设进程”两大细分主题的投资机会。首要推荐组合:众合科技、新筑股份、鼎汉技术、康尼机电、辉煌科技、时代新材;持续推荐组合:中国中车、永贵电器、太原重工、晋西车轴、佳讯飞鸿、运达科技、思维列控、神州高铁。

环保行业:黑臭水体治理技术指南出台(中泰证券)

“十三五”时期环境保护要以提高环境质量为核心。要彻底改善水环境质量,在点源治理初见成效之后,面源治理(黑臭河、流域治理等)的紧迫性和重要性凸显。根据《水污染防治行动计划》,到2020 年,长江、黄河等七大重点流域水质优良(达到或优于III 类)比例总体达到70%以上,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内。此外,15 年9 月住建部下发的《城市黑臭水体整治工作指南》提出了近期黑臭河治理目标,并分解到责任人。环境综合治理能力强的龙头企业受益,推荐碧水源;订单弹性角度推荐博世科、环能科技。

公用事业:第三批PPP项目规模2.14万亿元(中信建投)

近日,发改委向社会公开推介第三批PPP 项目1233 个,总投资约2.14 万亿元。从项目数量上看,市政工程、交通运输、水利分别占比46.55%、30.25%、12.41%;从投资规模上看,交通运输、市政工程、水利分别占比69.07%、19.30%、6.71%。截至7 月底,两批公开推介的PPP 项目中,已有619 个签约,总投资1 万亿元,签约率24.5%。我们认为PPP 项目投资仍有超10 万亿巨大空间,而且落地进度正在加快,环保企业特别是设备、工程类企业能够率先受益。看好有一定PPP 运营经验并能取得优质项目的公司,推荐聚光科技、盈峰环境、高能环境、碧水源,建议关注兴源环境、博世科。

通信行业:横盘整理之际光通板块一枝独秀(渤海证券)

在市场缺乏热点的现状下,资金集中到确定性较高的板块上的表现,但是光通行业个股估值相对已经偏高,随着运营商的集采预期的不断消化,后续行情不易维系,所以继续给予通信板块“中性”评级。但是结合下半年通信行业投资热点与相关技术演进的关键时点,我们认为通信个股在操作层面上有对应的概念与成长特性可进行重点挖掘。具体品种将集中在卫星通信、移动支付和物联网等子行业中,操作方面轻仓低吸以上板块中的滞涨股。股票池推荐硕贝德、华星创业和永鼎股份。

动力电池:掘金动力锂电池回收(国金证券)

随着新能源车保有量的持续增长,与规模庞大的动力锂电池需求伴生的将是锂电池回收和梯次利用的行业机遇,发展动力锂电池回收和梯次利用产业,既是必须的(避免环境污染和资源浪费),也是具有可观经济性的。我国从2016年起已开始实行动力电池编码制度,建立可追溯体系,预计后续仍将出台一系列有关动力锂电池回收、拆解的产业规范。目前已经明确对动力锂电回收业务进行布局、并具备相关技术和资质凭证的企业,无疑将取得一定的先发优势;未来随着产业规模的扩大、行业标准和法律法规的逐步健全,回收渠道和回收成本则将成为该产业竞争的核心,届时大型动力电池/材料生产商有望后来居上。推荐标的:赣锋锂业(建设含锂金属废料回收循环利用项目)、杉杉股份(布局动力电池梯次利用及回收业务)、格林美(拥有最大规模的废旧电池材料分解产线)、比亚迪(动力电池生命周期全闭环);同时建议关注:骆驼股份、超威动力、天能动力、芳源环保。

钢铁行业:宝钢股份拟吸收合并武钢(长江证券)

合并事件对板块行情影响应以主题催化为主,叠加st 转型主题等升温,钢铁板块近期整体表现相对较好,延续一贯交易性行情,建议适当关注,个股方面推荐:1)地处国改先锋地区的马钢股份;2)受益于集团资产证券化率提升的首钢股份;3)具有合并预期的河钢、新兴铸管、宝钢、武钢;4)低估值、具有业绩安全垫的方大特钢、大冶特钢;5)低估值、高弹性标的三钢、新钢;此外,具有转型预期的法尔胜、玉龙股份值得继续关注。

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Written by yuefabo


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